Описание бизнеса Миссия Приступая к созданию бизнес-плана, еще раз продумайте вашу личную миссию. Как ваша трейдерская миссия будет увязана с вашей личной миссией? Вспомните упражнение по постановке целей, которое мы предложили вам сделать в гл. 2. Вернитесь к нему и повторите правила постановки целей. Напомните себе ваши цели. Одна из ваших торговых целей — это высокий доход. Еще раз вспомните те истины, о которых мы говорили. Готовы ли вы потерять половину своих средств, а может быть, и больше, чтобы получить потом очень много денег? Готовы ли вы потерять 25% своего капитала, чтобы удвоить свой счет в ближайший год? Все ли задания гл. 2 вы выполнили? Определили ли вы свои цели? Что вы делаете либо сделали к настоящему моменту, чтобы достичь своих целей? Излагайте ваши цели предельно кратко, одним-двумя предложениями. Если вы не проработали все эти вопросы достаточно детально, то составлять бизнес-план вам будет нелегко. Вообще, этот параграф выполнить довольно трудно, особенно если вы по природе не склонны к размышлениям либо вам не приходится часто заниматься умственным трудом. Начинать с нуля всегда тяжело! Предлагаем ответить на несколько вопросов, которые могут помочь вам при составлении бизнес-плана: • Как ваш бизнес будет способствовать реализации вашей личной миссии? • Какова главная задача или цель вашего бизнеса? • Будет ли основной целью вашего бизнеса зарабатывание денег на текущие расходы? • На чем будет основан ваш бизнес, и как он будет меняться по мере роста?
Имейте в виду, этот список вопросов — далеко не исчерпывающий. Мы приводим его только для того, чтобы показать вам, с чего начать и как подойти к составлению своего бизнес-плана!
Обзор и история Этот параграф вообще-то намного более важен для бизнес-плана, предназначенного для привлечения внешнего финансирования, но и для планирования трейдерской деятельности он тоже нужен. Как нам кажется, в этот параграф вы могли бы включить: • описание вашей жизни и особенности вашей трейдерской подготовки; • краткий обзор вашей торговой стратегии.
Товары и услуги Существует много услуг, которые оказывают трейдеры. Но редко кто задумывается над этим. Взять, например, такую характеристику рынка, как ликвидность — роль любого трейдера, как внутридневного, так и маркет-мейкера, в создании ликвидности неоценима...
Вспомните, например, 14 апреля 2000 г. — исключительно волатильный день, когда индекс Доу-Джонса упал на 625 пунктов, a NASDAQ — на 355. Это был один из крупнейших спадов, несколько уступающий в процентном отношении «черному понедельнику» октября 1987 г. (Хотя, уверен, многие трейдеры восприняли их одинаково.) Правда, этот спад во многом отличался от краха 1987 г. Тогда просто не было покупателей, которые исполнили бы ордера на продажу. Некоторые брокеры даже не отвечали на телефонные звонки! Фактически, именно отсутствие покупателей в «черный понедельник» обусловило появление электронной торговли прямого доступа (EDAT —electronic direct-access trading). Клиенты были в ярости, и Комиссии по ценным бумагам и биржам пришлось изменить правила торговли и дать разрешение частным трейдерам выходить на рынок напрямую и конкурировать на равных с финансовыми институтами. Если сравнить беспрецедентное отсутствие ликвидности в октябре 1987 г. с ситуацией 14 апреля 2000 г., легко заметить, что, несмотря на демпинговый характер торговых предложений, спрос на акции все-таки был. И это, как мне кажется, стало одним из факторов, предотвративших панику в масштабах 1987 г. Иными словами, сохранившаяся ликвидность стала причиной того, что рынки довольно быстро смогли подняться. Так, 17 и 18 апреля, т.е. в дни проведения ближайших торговых сессий, индексы Доу-Джонса, NASDAQ и S&P уже отыграли больше половины своих потерь.
Как пример влияния ликвидности на характер торговли можно привести изменения курса акций QCOM Inc. и JDSU Corp. с марта 1999 г. по март 2000 г. Так, только благодаря громадной ликвидности JDSU за этот период поднялся с $16 до $153 за акцию, a QCOM — с $21,5 до $200 за акцию! Как видите, в условиях современного рынка именно действия частных трейдеров поддерживают высокую ликвидность акций.
Заслуга частных трейдеров и в том, что их работа направлена на создание капитала. Конечно, это осознать довольно трудно. Но это именно так. Создание капитала — важнейший элемент предпринимательства. Капитал, как известно, нужен для расширения и роста бизнеса. Когда трейдеры выводят на рынок свой капитал, они вносят свой вклад в развитие бизнеса. Экономика развивается, и трейдеры, инвестируя рисковый капитал, приводят в действие всю цепь экономических взаимосвязей. Разумеется, трейдеры хотят получить прибыль на свой рисковый капитал, ведь вкладывая его, никто не планирует терять деньги. Однако всегда, когда капитал подвергается риску, существует возможность потерять его (полностью или частично). А стандартные экономические модели требуют, чтобы рисковый капитал приносил прибыль. Поскольку трейдеры берут на себя сравнительно большой риск, то ожидают и довольно значительной нормы прибыли на свой капитал. На протяжении последних столетий собственники рискового капитала требовали намного большей рентабельности от такого рода вложений, чем держатели обеспеченных бумаг (вроде облигаций или закладных). Это справедливо и по отношению к трейдерам.
Таким образом, работа тредеров способствует развитию экономики. Но многие начинающие трейдеры не осознают этого, и к тому же, как сказано в гл. 2, активно действовать на рынке им частенько мешают бытующие в обществе предубеждения, представляющие трейдинг как некую «азартную игру» и т.п. Но если рассматривать биржевую торговлю как бизнес, то легко увидеть связь между риском, обусловленным трейдингом, и высоким уровнем доходов, которые можно получить, принимая этот риск. Иначе говоря, увидеть связь между риском и вознаграждением. Когда трейдеры осознают, что фиксация прибыли — это их вознаграждение за риск, который они приняли на себя, за ликвидность, которую они обеспечивают, и за их вклад в свободное предпринимательство, они начинают гордиться тем, что занимаются трейдингом. И вместо того, чтобы ощущать себя бесчестными игроками или грабителями, осознают себя «капитанами» экономики, которые получают достойное вознаграждение за прирост благосостояния страны.
Операции Как отмечалось выше, почти все трейдерские бизнес-планы пишутся для того, чтобы установить ориентиры деятельности. Хотя повседневные торговые задачи детально рассмотрены в торговом плане, есть некоторые вопросы, которые надо бы осветить в этом параграфе. Одним из них является выбор места работы: свой дом или дилинговый зал. Если вы торгуете из дома, то вам нужно иметь тихое, удобное место, где можно разместить много электронной аппаратуры. Если вы предпочитаете дилинговый зал, то в большом городе, таком как Нью-Йорк, к вашим услугам несколько таких залов. В небольшом городке (вроде Элктона, шт. Мери-лэнд) дилинговых залов может и не быть. Иными словами, в этом случае выбора у вас не будет: хочешь не хочешь, а придется торговать из дома.
И то и другое рабочее место имеет свои преимущества и недостатки. Основной недостаток работы дома в том, что у вас не будет примера для подражания. Это особенно плохо для начинающих трейдеров. Как и любому ремеслу, трейдингу лучше всего учиться, повторяя действия более опытного специалиста. Таким образом, шаг за шагом вы будете осваивать искусство торговли, а со временем и сами научитесь успешно разрабатывать и проводить торговые операции.
Наука трейдинга чем-то напоминает пилотирование самолета. Возьмем, к примеру, обучение. И начинающий трейдер, и курсант аэроклуба получают знания постепенно, шаг за шагом. В свое время я несколько лет проработал инструктором в аэроклубе, поэтому со знанием дела могу это утверждать. Когда только курсантов начинают учить летать, первым делом они осваивают управление самолетом на земле. Затем их учат управлять самолетом во время полета, потом — разрешают придерживать штурвал, когда инструктор совершает взлет и посадку. Держа руки на штурвале и ноги на руле направления, они начинают вживаться в процесс пилотирования, многократно повторяя одни и те же действия до тех пор, пока не станут выполнять их автоматически. И лишь после этого им разрешают самим выполнить взлет и лететь. Взлетать легко. Самолет стремится взлететь всем своим существом. Просто направляете нос по линии взлетной полосы и прибавляете газу; когда самолет наберет достаточную скорость, он сам оторвется от земли и взлетит. Гораздо больше времени требуется для того, чтобы научиться сажать самолет, поскольку даже при нормальных условиях пилотирования это самый сложный элемент.
Аналогии налицо. Очень легко начать торговлю. Если вы хотите купить акции — просто нажмите на кнопку «Покупка» на экране торговой программы, и все. Акции можно купить в любом месте, в любое время и по любой цене — это просто. Продажа и фиксация прибыли — самая трудная часть дела. Одна из самых сложных задач, стоящих перед трейдером, — определить, когда и каким образом нужно закрыть позицию, чтобы получить прибыль.
Поэтому если вы будете работать дома, настоятельно советую прежде всего пройти обучение или взять наставника. Посещайте семинары и слушайте лекции, найдите себе инструктора или консультанта, причем такого, с которым можно в любое время связаться по телефону или через Интернет. Учитесь и не прекращайте обучения до тех пор, пока не научитесь открывать и закрывать свои позиции с прибылью. Подстраховывайте себя, чтобы научиться взлетать и приземляться без катастроф — без потери своего капитала.
Кстати, рабочее место на дому имеет и преимущества: вы получаете личную свободу, сами планируете свой рабочий день, обустраиваете свое рабочее место так, как вам хочется. Кстати, обратите внимание на три условия, которые будут играть большую роль в вашей деятельности: это хорошее освещение, температура в комнате и удобная мебель. Иными словами, создайте себе комфортные условия труда. И пусть ничто не отвлекает вас отдела: ваше внимание должно быть полностью сконцентрировано на торговле.
Теперь давайте поговорим о торговле из дилингового зала. Я видел многие дилинговые залы и провел в них немало времени. Однако мне никогда не приходилось торговать из дилингового зала. И сегодня, зная то, что я знаю сейчас, я предпочел бы, чтобы моя трейдерская карьера началась там. Одно из крупнейших преимуществ работы из дилингового зала — чувство преемственности, особенно когда вы меняете профессию. Как и прежде, вы по утрам выходите из дома и отправляетесь на работу. Многих именно это убеждает, что электронная торговля прямого доступа — серьезная профессия.
Прежде чем вы остановите свой выбор на одном из залов, вам следует изучить несколько факторов. Безусловно, надо проверить качество управления, правила торговли и ставки комиссионных. Но не забудьте про эргономику! Повидав много дилинговых залов, могу сказать, что одни из них хорошо спланированы и ухожены, а другие — нет. Посмотрите внимательно, удобно ли расположены рабочие станции? Велико ли расстояние между вами и соседом (можно ли положить локти настал или личные вещи)? Удобно ли размещены мониторы? Можете ли вы контролировать звук? Хорошее ли освещение? Постарайтесь найти такой дилинговый зал, который будет максимально приближаться к привычному вам уровню комфорта.
Но главное преимущество работы в дилинговом зале —общение с другими трейдерами. Трейдингом здесь пропитано все. О нем говорят с раннего утра до позднего вечера. Работая в дилинговом зале, вы волей-неволей окунетесь в атмосферу биржевой торговли. И если вам повезет, вы можете познакомиться и пройти обучение у лучших трейдеров зала. Это преимущество, как вы понимаете, может перевесить все остальные соображения. Будет прекрасно, если у вас появится такая возможность. Однако, должен предупредить вас, не все трейдеры склонны рассказывать о своих методах торговли.
Еще один вопрос, который нужно осветить в операционном разделе, — это ваше торговое оборудование. Это важнейший вопрос для электронного трейдера прямого доступа. (Вы найдете полезную информацию о необходимом вам оборудовании в этой и следующей главах.) В этом же разделе следует осветить следующие вопросы: что выделаете или будете делать, чтобы иметь современное оснащение рабочего места (покупка современного оборудования, замена устаревшего и т.д.) и эффективно проводить биржевые операции. Если вы планируете работать в дилинговом зале, вам придется потратить какое-то время на определение параметров стоящего там оборудования.
Организация, управление и персонал Поскольку, как правило, трейдерский бизнес — это компания с единственным работником, данный параграф фактически сводится к решению организационных вопросов. Сюда вы можете также включить свои биографические данные. Выбор организационной формы на деле упирается в проблему легальной минимизации уплачиваемых налогов. Это обусловлено тем, что налоги —одна из крупнейших расходных статей вашего бизнеса. Поэтому обратите на них самое пристальное внимание. Если вы предпочитаете торговать как физическое лицо (под своим собственным именем, а не под именем компании), вам следует получить налоговый статус профессионального трейдера. Кроме того, нужно соответствующим образом вести бухгалтерский учет, а в этом может помочь профессиональный бухгалтер.
Если вы не уделили налогам должного внимания, то 15 апреля может стать тяжелым днем вашей жизни! Главное, что следует знать: ваши убытки, вероятно, будут подпадать под статью, называемую «пассивные ограничения убытков». В момент написания данного параграфа этот лимит равнялся $3000, а это означает, что, сколько бы вы ни потеряли — $10 000 или $50 000, или даже больше, вы все равно сможете списать на убытки только $3000. Иными словами, вы можете закончить торговый год с потерями и при этом получить громадный счет по уплате подоходного налога просто потому, что не уделили достаточного внимания своему налоговому статусу! Не допускайте, чтобы такое случилось!
Позже, когда ваш бизнес начнет приносить прибыль, желательно вновь задуматься над организационной формой вашего бизнеса. Большинство, конечно же, просто сохранит статус частного трейдера: будет торговать под собственным именем и использовать свой ИНН. Но иногда лучше торговать от лица компании, поскольку в этом случае вы можете получить налоговые льготы. Подумайте над этим, когда ваша торговля станет стабильно прибыльной, и обсудите данный вопрос с налоговым экспертом, хорошо разбирающемся в налогообложении биржевых операций.